天津子牙循环经济产业投资发展债权资产(天津子牙经济技术开发区管委会)
近几年，"回归本源"已经成为信托业非常重要的关键词之一，与信托业可持续发展密切相关，在业内也引起了广泛热议。那么回归信托本源究竟是指什么，让小编为你一一解读。
近几年信托公司的管理资产规模增速有所放缓，为应对制度红利的削弱和同业竞争的加剧，信托公司纷纷谋求业务转型，在转型方向的选择上，信托公司既有结合自身特点和外部环境变化进行的自主探索，也有来自监管部门的政策引导，这其中回归信托本源成为共识。
回归信托本源
究竟是指什么
从监管机构的指引及近年来行业转型实践的体会来看，对于信托公司而言，回归信托本源包含三层要义。
第一层要义
坚持以信托作为主业
在2007年新两规出台之前，信托公司长期处于定位不清、主业不明的发展状态中，存贷业务、证券业务、固有投资业务一度成为信托公司的主业，有信托之名，而无信托之实，直到2001年《信托法》以及 2007年新两规出台之后，信托公司明确了以信托业务作为主业的定位，建立了以私募投行、单一受托业务为主的业务模式，信托业务收入才逐步成为信托公司营业收入的主要来源，自2010年信托业务收入占比超过50%（58.6%）以来，信托业务收入对行业收入的贡献占比一直稳定在50%以上，平均贡献占比达68.35%，这说明信托的主业地位已经非常牢固。未来信托公司需要继续坚持主业方向不动摇，依托信托制度优势，更多地拓展属于信托本源的业务，深化信托主业的内涵，将主业进一步做精做强，树立自身在金融行业中的独特竞争优势。
第二层要义
回归三大本源业务领域
在监管的指导下，近几年，信托公司纷纷根据自身资源禀赋、人力资源结构以及风险偏好特征，围绕资产管理、财富管理、受托服务三大业务领域选择确立自身的转型方向和定位，并在部分领域取得了一定的成绩，比如基金化业务、股权投资、证券市场的主动管理、资产证券化及家族信托业务等，但整体来看，信托公司尚未树立自身的核心竞争力，可持续的盈利模式仍有待进一步明确。
资产管理业务领域
在资产管理业务领域，信托公司主要以债权模式和债性思维开展业务，募集资金用于向融资方提供债务融资，依靠对信用风险的把控，赚取资金端和资产端的利差收益，但这类业务存在隐性刚兑约束，收益与风险严重不匹配，其实质是类银行业务，这与资产管理机构依托主动投资管理能力帮助客户管理资产并获取低风险的资产管理费收入的业务模式是不同的。
财富管理业务领域
在财富管理业务领域，基于信托制度在所有权及收益权分离重构、财产独立性及风险隔离上的优势，信托公司具有开展高端财富管理业务的独特优势。不过，信托公司不只拥有信托构架上的优势，经过在资产管理及财富管理市场上的多年打拼，信托公司在资产端、客户端、专业人才团队等方面也积累了一定的资源优势，具备为客户提供包括综合账户、产品、资产配置及其他增值服务在内的全套解决方案的能力，这是信托公司相比于第三方财富管理机构、券商及保险等机构的优势所在。
受托服务业务领域
至于受托服务业务，本是信托业务的题中应有之义，将其与资产管理、财富管理并列作为信托本源业务，主要是为了突出信托的服务功能而非理财功能，三者相互区别，可以更好地体现信托本源业务的全部内涵。
第三层要义
回归服务实体经济
这个不仅是信托业的本源，也是所有金融机构的本源。金融是实体经济的血脉，实体经济是金融机构生存和发展的根本依托，实体不兴，金融何以焉附？由于业务领域横跨实体、货币及资本市场，信托公司可以综合运用多种工具服务于实体领域的各类融资需求，这种基于信托制度的综合性、灵活性优势使得信托公司与实体经济有着天然的粘合性。在近几年的转型中，越来越多的信托公司意识到了紧密服务实体经济需求的重要性，他们根据经济结构调整及转型升级的需要，不断拓宽自身服务实体经济的领域和范围，如通过产业基金的方式切入到医疗健康、绿色环保、新能源、互联网信息技术等新兴领域，通过并购基金推动传统产业的重组升级和新兴产业的做大做强，通过参与政府投资基金、PPP等大力支持地方基础设施建设，并积极开展消费金融业务，践行普惠金融，这些探索夯实行业可持续发展的基础。
巩固信托主业地位，发展资产管理、财富管理及受托服务三大本源性业务以及坚守服务实体经济的初心，这三个方面的内容由表及里，共同构成了信托公司回归本源的完整内涵，代表着信托公司转型的根本方向。未来信托公司需进一步挖掘信托制度的优势，紧密围绕本源，顺应市场的需求，提供差异化的产品和服务，在能发挥自身综合性、灵活性、专业化优势的细分领域精耕细作，培育主动管理能力，建立核心竞争力，将自身打造为业务模式清晰、盈利能力可持续、竞争优势突出的特色金融子行业。
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